__________________

يعرف العائد المتوقع بأنه المتوسط الحسابي للعوائد التاريخية خلال عدة فترات ماضية أو المتوسط المرجح لاحتمالات العائد المتوقع في ظل ظروف معينة

نأتي للتعريف الاول ........

لنفترض أن هناك مشروع حقق عائدا في السنوات من 1999 حتى 2006 حسب الموجود في الجدول

فإن العائد المتوقع لسنة 2007 سيكون عبارة عن المتوسط الحسابي للسنوات السابقة

ويحسب كما يلي




فمجموع العوائد 136% و عدد السنوات 8 سنوات و بقسمة 136%/8 = 17% العائد المتوقع لسنة 2007


و سنعي مثالا اخر للنوع الاخر و ه والخاص بالمتوسط المرجح الذي أنا أفضله في المشروعات الخاصة و السابق أفضله في التعامل مع الاستثمارات الكثيرة التي لا نعرف عنها الكثير من المعلومات

و هنا أريد التعريج على الاجابة على سؤال ؟؟؟

ماذا يعني 17% ؟؟؟

تعني أنك لو وضعت 1000 دولار في مشروع فإنك تتوقع عائدا خلال العام بما قيمته 170 دولار

__________________

هنا نريد أن نشير إلى أن كل شيء في عالم التوقعات الخاص بالتمويل يعتمد على المعلومات التاريخة التي نستطيع ان نستقرء المستقبل من خلالها ...و يعتمد علم التمويل على النظريات الاحصائية و القوانين الاحصائية في اشتقاق المعادلات الخاصة به بشكل كبير ........

و عندما نتحدث عن الاحصاء أو القوانين الاحصائية فإننا نتحدث عن اعتماد أساسي على معلومات مستقاة من التاريخ الماضي .....
و هنا يجب علينا أن نعرف وظيفة التمويل ... أو وظيفة من يكلف نفسه إدارة الاموال سواء داخل الشركة أو الانسان البسيط في منزله و أسرته أو في مشرعه الخاص


التمويل ببساطة هو عملية الحصول على الاموال بالشكل الأمثل و استخدامها بالشكل الأمثل

و يمكننا فهم الامر ببساطة أيضا هي الحصول على الاموال بأقل تكلفة لا ستثمارها بأعلى عائد ممكن


سنعود لهذا المفهوم

و لكن دعونا ننظر إلى طريقة حساب العائد المتوقع من مشروع معين "طبعا بشكل مبسط جدا" في ظل الطريقة الثانية و هي المتوسط المرجح

المثال :

مشروع يمتلكه أحمد يتوقع أن يكون وضع المشروع كما يلي في ظل الحالات التالية :

1. هناك احتمال 30% أن يكون حصار مشدد على مدينة نابلس و بالتالي سيقل الوافدين إلى المدينة و تكون أرباحه 10% فقط
   
2. هناك احتمال 25% ان يكون هناك حصار + حظر للتجوال في نابلس و بالتالي نتوقع عائد 5%
   
3. هناك احتمال 45 % أن يكون الوضع ممتازا في المدينة و بالتالي نتوقع عائدا بمقدار 40%

__________________

تعريف المخاطرة : هي معدل انحراف العائد المتوقع و يقاس بالانرحاف المعياري

دعونا ننظر للأمر بطريقة سهلة

مشروعين كانت ارباحهما كما يلي للخمس سنوات الماضية



نجد أن مجموع ايرادات المشروعين متساوية

و العائد المتوقع و هو الوسط الحسابي للعوائد التاريخية متساوي

أي المشروعين نختار ؟؟؟؟

هنا يكون دور حساب المخاطرة

وكما قلنا تحسب بواسطة الانحراف المعياري لعائدات كل مشروع

و للعلم يحسب الانحراف المعياري هكذا

الجذر التربيعي لمجموع حاصل ضرب مربع الفرق بين كل عائد مع العائد المتوقع له مقسوما على عدد السنوات


كلما زاد الانحراف المعياري يعني ذلك أن المشروع ذا مخاطرة أكبر

و من هذا يمكننا تفسير ذلك بان زيادة الانحراف المعياري للمشروع الاول بدت ظاهرة من تشتت العوائد مرة مرتفع جدا و مرة منخفض و مرة متوسط و هكذا اما المشروع الثاني فإن الواضح هو استقرار عوائده

فكما انحرفت العوائد عن وسطها الحسابي كلما عنى ذلك مخاطرة أكبر

و طالما أن كلا المشروعين لهما نفس العائد المتوقع و لكن المشروع الثاني مخاطرته أقل بكثير من المشروع الاول مما يعني أنه من البديهي اختياره و تفضيلهو بنفس المبدأ إذا تساوت مخاط مشروعين نختار أعلاهما عائدا

و إذا اختلفت المخاطرة و العائد لكلا المشروعين فسيكون لنا حديث آخر

__________________

اخي
ارغب بتوجيه سؤال لك
مع ان تخصصي الجامعي قريب جدا من هذه الامور ولكن هناك امران يحيراني جدا
اتمنى ان تقنعني بهما
الامر الاول:
والدي عندما بنى منزلنا اخذ قرضا من البنك الاسلامي... طبعا هو عبارة عن مواد بنا وخلافه بقيمة 8 الاف دينار... وعلى خمس سنوات تم تسديد المبلغ وكان المبلغ المسدد يزيد عن 10 الاف دينار
فماذا يسمى هذا الفرق
اليس بربى ولكن مع اختلاف التسمية؟
يعني لو ان ابي كان قادرا على الشراء النقدي لما اضطر على تحمل المبلغ الاضافي هذا

الامر الاخر:
هو انني عندما اخذ قرضا من بنك ربوي لشراء منزل متواضع... ما هو البديل لذلك... اذا لم يكن بامكاني اخذ قرض من بنك اسلامي
يعني هل من العدل ان ابقى ادفع ايجار يساوي القسط الشهري لبيت تمليك
يعني اقول هذا حرام وما اشتري بيت
واضل طول عمري عايش على الاجارات
اعرف ان في الاسلام هناك تضامن وتكافل بين المسلمين
وان الاخ يداين اخاه
ولكن هل هناك في ايامنا هذه من يقرض اخا فلسا لفترة طويلة جدا

اريد منك اخي اقناعي بهذه وتلك
الاسلام دين يسر ... هذا ما اعرفه

تحياتي لك
واسفة اذا كنت قد قلت قولا لا يجوز

__________________

	رائع اخي محمد . . . و ارجو ان تتقبل مشاركتي المتواضعة . . وهي فقط للتوضيح ؟؟!! اولا : ينبغي ان يتم الفصل بين عمليتي الإستثمار و التمويل فكلى المفهومين متشابهين في الوظيفة و الاستخدام . في جميع الاحوال فإن عملية التمويل تسبق عملية الاستثمار ، فكما اشرت في تعريف التمويل على انه اقتباس: عملية الحصول على الاموال بالشكل الأمثل و استخدامها بالشكل الأمثل 1- التمويل : عملية الحصول ( وتناقش جانب الخصوم من الميزانية ) مثل (الالتزامات طويلة / قصيرة الاجل ) 2- الاستثمار : هي الاستخدام ( وتناقش جانب الاصول من الميزانية ) مثل راس المال العامل كالمخزون و العملاء . ثانيا : فكما اشرت سابقا ، ان الحصول على الأموال من مصادر تمويل شرعية خالية من الشوائب و الشبهات وهي عن طريق التمويل الاسلامي كالمشاركة و المرابحة و المزارعة و المساقاة و غيرها هي عملية التمويل . ومن ثم استثمار تلك الاموال في مجالات شرعية وكما يهدف اليه التمويل الاسلامي وهو أن يتم استثمار تلك الاموال بين عدة اطراف كي يتم افادة اكبر شريحة ممكنه من المجتمع و هذا ما يهدف اليه الشرع المبجل . وهو من خلال استعراضك للمثال الاخير في عدة احتمالات هي عملية الاستثمار وهو كالتالي : حصار مشدد = وهي الحالة التي تسمى ( حالة اقتصادية عادية ) حصار + حظر للتجوال = وهي الحالة التي تسمى ( كساد ) الوضع ممتازا = وهي الحالة التي تسمى ( رواج ) كذلك ينبغي اخي الكريم ان نشير الى مصادر التمويل الاسلامي و هو : المصدر الاول : التمويل المجاني ، وهو بغية الثواب الالهي مثل القرض الحسن ، الصدقة ، التبرع وغيرها ، وينقسم الى قسمين : أ - تمويل مجاني و تطوعي : مثل الصدقة - التبرع - القرض الحسن . . الخ . ب - تمويل مجاني و الزامي : مثل الزكاة ( زكاة الزرع - زكاة الذهب . . الخ ) المصدر الثاني : التمويل الاستثماري وهو بغية جني الارباح مثل : 1- عقد المشاركة . 2- عقد المرابحة . الخ جزاك الله خيرا [blink]متــــــــــــابعـــــــــــــــــة[/blink]

__________________
سلسةالبرمجةاللغويةالعصبيةN L P سلاح العصرفي التعامل بين الشخص وذاته وبين الآخرين

سلســـــلة في ســـــــــــــــاعة التركيــــــز الحــــــــــــــــــــــــــــــــــــــاسمة

••.•°¯`•.•• (الهــيـمـــنة الدمـــاغية بوصــــلة التفكيــــر ) ••.•°¯`•.••

[][][] الإرهاب الأسري : : طريق إلى الإرهاب الاجتماعي [][][]

: - : - : أكـــــــره أن أعــــتـذر : - : - :

الاخ محمد

ما معنى الموضوع تخربش !! هل هذة الكلمة فلسطينية ام مأخوذة من لهجة عربية اخرى ؟ وما معناها ؟؟

ثانيا .. ذكرت ان كبار الاقتصاديين العالميين قالوا ان سبب الدار الاقتصادي هو التعامل بالفائدة الربوية !!

لماذا ؟؟ هل البنوك لا تستفيد من المستثمرين الذين يودعون اموالهم بفائدة ؟؟



انا لا زلت في موضوع البنوك وتذكرت شيئا عن البنوك الاسلامية

انا معك في موضوع ان المستثمر يضع نقوده في البنك الاسلمي وان الفوائد فيه حلال كما ذكرت

ولكن في حالة القروض لم اقتنع

لأننا كنا نرغب بشراء منزل وذهبنا لبنك اسلامي وقالوا انهم سيتكفلون بشراءه مثلا ب ..1000وندفع له التقسيط على ثلاث سنوات وذكروا لنا النسبة كم في المئة ..يعني بعد ثلاث سنوات نكون قد دفعنا مثلا
1500 .. يعني هم مستفيدين 500 ألا يعتبر هذا ربا ..مثله مثل البنك التجاري ؟؟
واحيانا يشترون اثاث بيت كامل للعرسان ويقسطوه ولكن توجد فائدة !!
واحيانا يشترون لك سيارة ولكن بعد التقسيط يزيد المبلغ عن قيمة السيارة التي اشتروه بها ؟


ساعود واقرأ موضوعك من جديد علي اجد الاجابة

اخي
ارغب بتوجيه سؤال لك
مع ان تخصصي الجامعي قريب جدا من هذه الامور ولكن هناك امران يحيراني جدا
اتمنى ان تقنعني بهما
الامر الاول:
والدي عندما بنى منزلنا اخذ قرضا من البنك الاسلامي... طبعا هو عبارة عن مواد بنا وخلافه بقيمة 8 الاف دينار... وعلى خمس سنوات تم تسديد المبلغ وكان المبلغ المسدد يزيد عن 10 الاف دينار
فماذا يسمى هذا الفرق
اليس بربى ولكن مع اختلاف التسمية؟
لا ... ليس ربا بالتأكيد ... لماذا ؟؟؟ لأن الربا يستوجب اخذ مال و سداد مال مقابله في زمن آجل و بقيمة أكبر و ما حدث هنا هو ان البنك يشتري البضاعة المستخدمة في البناء بثمن و يبيعها لنا بثمن آخر و ربحه معلوم بالضرورة ... و لو كان ربا لكان هناك موجبات قانونية له و هي أن البنك غير مجبر بمعرفة أو رؤية فواتير أو خلافه و البنك فقط يعطيك مالا و يريد مالا ... أي تاخير يستوجب دفع فوائد تأخير و هذا ما هو غير موجود في البنك الاسلامي .... في البنك الاسلامي العملية عملية بيع واضحة و الفرق هو ربح مشروح يمثل حق أي تاجر برفع السعر إذا كان البيع آجلا .. فمن حق اي تاجر أن يقول لك هذه السلعة بألف دينار نقدا و ألف أو مئة بعد سنة و ألف و مئتين بعد سنتين مثلا

ولكن ما لا يجوز أن يقول لك أن الدفع النقدي كما تقولين 8 ألاف و الآجل لمدة خمس سنوات 10 آلاف و إذا تاخرت ستة سنوات يصبح الحساب 10500
وهناك أمر آخر مهم للغاية عليه خلاف فقهي و هو افترضي ان والدك توفر لديه المال بعد سنتين و ليس بحاجة للانتظار لمدة خمس سنوات فهل يجوز للبنك خصم شيء من أرباحه ؟؟ في الحقيقة في البنك الربوي يخصم لمن يسدد مبكرا نسبة للزمن الذي سدد به اما في الاسلامي فالاصل انه لا يجوز خصم قيمة تقابل الزمن و لكن كما درست أن هناك آراء أجازت أنه من باب تشجيع الناس على السداد فإن البنك الاسلامي يجوز له أن يعرض خصما معينا مقابل السداد النقدي و هذا رأي ضعيف .."أعذروني ليس لدي أدلة شرعية الآن"


وهناك شيء آخر أن البنك الاسلامي يتقاضى غالبا نسبة مرابحة = نسبة الفائدة في البنوك الربوية

الاصل أن نسبة المرابحة غير مرتبطة بنسبة الفائدة و لكن نتيجة للقوانين الوضعية الغير مستندة للشرع فإن البنك المركزي يجبر البنك الاسلامي أن يتقاضى نسبة مشابهة حتى لا يحدث هناك منافسة سعرية بين البنوك التجاريةو الاسلامية

[line]
يعني لو ان ابي كان قادرا على الشراء النقدي لما اضطر على تحمل المبلغ الاضافي هذا
[line]

بالتأكيد ولكن حتى لو كان أباك قادرا ربما كانت الاموال التي بحوزته يرغب بتشغيلها بمشروع يدر عليه من الربح ما يعوض الفرق الذي سيدفعه للبنك الاسلامي !!!!!؟؟؟؟؟؟؟
[line]
الامر الاخر:
هو انني عندما اخذ قرضا من بنك ربوي لشراء منزل متواضع... ما هو البديل لذلك... اذا لم يكن بامكاني اخذ قرض من بنك اسلامي
يعني هل من العدل ان ابقى ادفع ايجار يساوي القسط الشهري لبيت تمليك
يعني اقول هذا حرام وما اشتري بيت
واضل طول عمري عايش على الاجارات
اعرف ان في الاسلام هناك تضامن وتكافل بين المسلمين
وان الاخ يداين اخاه
ولكن هل هناك في ايامنا هذه من يقرض اخا فلسا لفترة طويلة جدا

اريد منك اخي اقناعي بهذه وتلك


الاسلام دين يسر ... هذا ما اعرفه
[line]الاسلام صحيح دين يسر ولكن ومن يتعد حدود الله فؤلئك في الاذلين

القضية لا تقاس هكذا

كما قالها الشيخ أحمد ياسين رحمه الله : من لا يقدر على الزواج لا يحق له الزنا و من لا يقدر على تحرير فلسطين لا يحق له التنازل عنها .

و بالنسبة لشراء الشقق في ظل عدم وجود بديل إسلامي لا يمكنني اصدار فتوى على الإطلاق و لكن ما يمكنني بالتأكيد أن أذكره أن هناك طرق كثيرة يمكن لأحدنا من خلالها الابتعاد عن الربا منها بدل استئجار بيت فخم يستأجر بيت متواضع و يوفر جزء من المال لشراء المنزل في المستقبل

وأغلب الشقق بالتقسيط الممل على سبيل المثال عندنا في فلسطين يدفع أحدنا مبلغ 7000 الاف دينار و يستلم شقة بمساحة 150 متر بعد سنة أو اثنتين و يدفع أقساط شهرية 150-200 دينار لشقة بثمن 30000 دينار جاهزة للسكن فهذه الشقق المتوفرة لم تجعل الناس بحاجة للبنوك فاكتفي بالتعامل بالشيكات أو الكمبيالات

ولا ننسى ان الخير فيي و في أمتي إلى يوم الدين وانا كثيرا ما أخذت قروضا بحجم كبير من اصدقاء ويددتها

اشكرك على مشاركتك الهامة و المتعمقة

ولي عودة للإكمال مع الأخوة الكرام

__________________

__________________

الاخ محمد

ما معنى الموضوع تخربش !! هل هذة الكلمة فلسطينية ام مأخوذة من لهجة عربية اخرى ؟ وما معناها ؟؟
أهلا اختي ليلى ,,,,,

تخربش مشتقة من الخربشة و الخربشة يعني بالمصري تلخبط أو اختلط الحابل بالنابل ... و أنا لا أعلم أنها كلمة فلسطينية فقط .. بل سمعتها في فضائيات عربية تعددة ....

ثانيا .. ذكرت ان كبار الاقتصاديين العالميين قالوا ان سبب الدار الاقتصادي هو التعامل بالفائدة الربوية !!

لماذا ؟؟ هل البنوك لا تستفيد من المستثمرين الذين يودعون اموالهم بفائدة ؟؟

نعم سبب الدمار الاقتصادي هي نسب الفائدة ...فقد قال أحد عظام العلماء الاقتصادييين أن الوضع الامثل للاقتصاد هو عندما تصبح قيمة الفائدة = صفرا و لكن نسيت اسمه
فأسعار الفائدة أدت لأفلاس الكثيرين واهتزاز الكثير من العملات .. لدرجة أن التحكم بسعر الفائدة عبر لابنك المركزي لاامريكي يتم بمقدار الربع نقطة لحساسيته لأن أي مغامرة بالزيادة أو النقص ستجلب الدمار الاقتصادي و عدم الثقة ..
و في النهاية هذا هو كلام الاقتصاديين الاجانب أصحاب أسعار الفائدة

نحن لا نتحدث عن الدمار الاقتصادي بصفته البنوك فقط .. بل بصفته اهتزاز الثقة بالقطاع المصرفي ككل و بصفته انهيار لاقتصاديات بعض الدول و انهيار لاسعار بعض العملات كما حدث في كوارث اقتصادية ضخمة



انا لا زلت في موضوع البنوك وتذكرت شيئا عن البنوك الاسلامية

انا معك في موضوع ان المستثمر يضع نقوده في البنك الاسلمي وان الفوائد فيه حلال كما ذكرت

ولكن في حالة القروض لم اقتنع

لأننا كنا نرغب بشراء منزل وذهبنا لبنك اسلامي وقالوا انهم سيتكفلون بشراءه مثلا ب ..1000وندفع له التقسيط على ثلاث سنوات وذكروا لنا النسبة كم في المئة ..يعني بعد ثلاث سنوات نكون قد دفعنا مثلا
1500 .. يعني هم مستفيدين 500 ألا يعتبر هذا ربا ..مثله مثل البنك التجاري ؟؟
واحيانا يشترون اثاث بيت كامل للعرسان ويقسطوه ولكن توجد فائدة !!
واحيانا يشترون لك سيارة ولكن بعد التقسيط يزيد المبلغ عن قيمة السيارة التي اشتروه بها ؟
أختي كما أجبت اختنا ام عبد الله .. هذه نسبة مرابحة و ليست فائدة و ان تساوت بالسعر و التكلفة

مثال الزواج هو اتصال جنسي بين الرجل و المرأة
الزنا هو اتصال جنسي بين الرجل و المرأة

هذا حلال و هذا حرام أليس كذلك

ما الفرق بينهما ...

الزواج تم وفق شريعة الله
الزنا لم يتم وفق شريعة الله

و كذلك المرابحة تتم وفق شريعة الله
الربا يتم خارج شريعة الله

الان الفروق العملية بين المرابحة و بين القرض الربوي

و هذا بعض ما أتذكره و قد يفيدنا أخي ايمن بالمزيد






ساعود واقرأ موضوعك من جديد علي اجد الاجابة

__________________