نطبق المثال

و حتى نفهم الحدث جيدا ...

ألفت كيف قمت بحساب كل بند
السنة تكون معطاة لنا فهي معلومة تاريخية و قيمة العائد في تلك السنة أيضا تكون معلومة تاريخية أن الشركة أو المشروع حقق كذا و كذا سنة كذا

الآن

قمنا بعمل احتمالات لتمويل المشروع

في كل مرة وضعنا احتمالا كما تلاحظون بتغيير قيمة ما دفعناه نسبة لرأس المال المطلوب ..
حيث أن المشروع بحاجة إلى 10000 دينار و لكن كان علينا تقرير كيف سيكون الامر لو مولنا المشروع بنسب مختلفة ؟؟؟
في العمود الذي به الخيار الاول

1. حسبنا نسبة الفائدة المدفوعة على القرض على فرض ان نسبة الفائدة 13% "أعيد و أكرر هنا نذكر سعر الفائدة فقط للعلم و إيصال الفكرة علما ان القروض حرااااااام و الفوائد ربا و هناك بدائل أخرى سنذكرها"
   
2. و قيمة الفائدة = نسبة الفائدة × قيمة القرض و في الخيار الاول 4000× 13% = 520 دينار و مثلها فعلنا مع كل خيار حيث تتغير قيمة القرض و بالتالي المبلغ المدفوع كفائدة
   
3. صافي الايراد حسب عبر طرح قيمة الفائدة في كل سنة من الايراد المتحقق يعني = الايراد في السنة - قيمة الفائدة
   
4. نسبة الايراد = قيمة صافي الايراد مقسوما على الاموال التي استثمرناها أي نسبة ما حققته أموالنا الخاصة من ربح و نستحضر المثال الاول للسنة الاولى = 1980/6000 = 33%
   
5. في اسفل الجدول حسبنا العائد المتوقع في كل حالةو هو الوسط الحسابي لعائدات السنوات السابقة و كما هو معروف يحسب الوسط الحسابي بجمع عائدات السنوات السابقة و يقسم الناتج على عدد السنوات
   
6. كما حسبنا الانحراف المعياري و هو يمثل مقياسا للمخاطرة و ذكرنا كيف يحسب و أنا بصرحة حسبته على برنامج أكسل

نلاحظ مما سبق

بزيادة قيمة القرض تزيد المخاطرة و في نفس الوقت يزيد العائد المتوقع و هذا واضح من زيادة الوسط الحسابي للعوائد و كذلك زيادة الانحراف المعياري

ماذا يعني زيادة المخاطرة ؟؟

زيادة المخاطرة ببساطة تعني انه عليك بما انك ترغب بعائد كبير أن تتوقع أن يتحول العائد إلى وبال كبير عليك فإن أي خسارة ستكون بحجم اكبر من المخاطرة القليلة و في المقابل أي ربح سيكون أكبر من المخاطرة القليلة

و هذا واضح

ففي الجدول لو نظرت إلى عائد سنة 2004 قبل خصم الفوائد فهو يساوي 3000 دينار فهذا العائد كانت نسبته 70% عندما كانت القروض كبيرة بقيمة 7000 دينار و بالتالي كل 100 دينار استثمرناها من اموالنا الخاصة حققت 70 دينارا مقارنة ب37% في الخيار الثاني عندما كانت القروض 3000 دينار أي كل 100 دينار من اموالنا حققت 37 دينار فقط مقارنة ب70 في

في المقابل لو نظرت للسنة الاخيرة
عندما كانت الارباح قبل الفوائد 1000 دينار فإن كل مئة دينار حققت في حالة القرض الكبير 3 دنانير مقارنة ب 9 دنانير في حالة القرض 3000 دينار

و لو كانت هناك خسائر فإن الخسارة ستكون فادحة جدا و بإمكانكم تجربة أرقام أخرى

فالانحراف المعياري يشير إلى امكانية تشتت العائد عن قيمته المتوقعة فكلما زاد الانحراف هذا يعني أن احتمال تحقيق العائد المتوقع قليل و لكن في المقابل قد تحقق أفضل منه بكثير او أسوء منه بكثير

__________________